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3家上市平台净利率对比拍拍贷是乐信的15

2019-12-02 19:59:22来源:励志吧0次阅读

3家上市平台净利率对比:拍拍贷是乐信的15倍

(文/巴莫)11月13日,美国证券交易委员会(SEC)官公布了乐信集团递交的IPO招股书,招股书显示,乐信2015年、2016年和2017年前三个季度的营业收入分别是25.25亿、43.39亿、39.88亿元,净利润分别为-3.1亿、-1.17亿、1.4亿元人民币。

贷天眼根据拍拍贷、趣店、乐信的招股书及前三季度财报,多个维度对比三家平台运营情况发现,拍拍贷净利率高达53.62%、趣店净利率49.47%,乐信净利率只有3.51%。

注:相关数据来自招股书或季报,以及平台官。净利率=前三季度净利润/前三季度营收。

贷天眼注意到,乐信前三季度营业收入远远超过拍拍贷和趣店,但净利率却不足拍拍贷、趣店十分之一。出现这种情况的主要原因是,乐信的运营成本高居不下,乐信前三季度的运营成本是31.02亿元,是趣店前三季度运营成本14.62亿元的2

.12倍。

拍拍贷上半年的运营成本是8.98亿元,据此推测,前三季度运营成本在14亿元左右。有意思的是,拍拍贷员工数是2000+人,但趣店员工数只有600+人,运营成本反而与拍拍贷基本一致。

按员工总人数来计算,拍拍贷、趣店和乐信的人均运营成本分别为44.9万、243.6万、120万元人民币。可见,趣店的人均运营成本支出是最高的。

值得注意的是,趣店依靠支付宝导流,几乎省去大部分技术团队、风控团队。同时,支付宝还给趣店带来借款用户。据腾讯证券报道,自2016年起,支付宝免费给趣店带来借款客户,今年8月,双方重新签订合作协议,支付宝开始向趣店收费。

趣店上半年运营成本7.04亿元,第三季度运营成本7.58亿元。也就是说,趣店第三季度运营成本比第一、第二两个季度的运营成本还高。或许,这正是支付宝向趣店收费带来的结果。

除此之外,影响乐信净利率还与其员工人数有关,其2566名员工是三家平台中最多的,是趣店员工数的4倍左右。另一方面,乐信的借款利率也是三家平台中最低的,其消费分期利率只有25.3%左右,现金贷利率低于36%。

事实上,乐信也非常排斥外界将其列为现金贷平台,其对外自称是继宜人贷、信而富、趣店、和信贷、拍拍贷之后,又一家谋求美国上市的中国互金平台,成功上市之后,将成为中国分期电商第一股。

由此来看,乐信业务重心在电商模式的消费分期,而并非当下最热的现金贷业务。而这,或许导致其营收虽然很多,但都被运营成本消耗,只留下的极少的净利润。

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